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<\/a><\/p>\nLos precios de la vivienda<\/a> crecer\u00e1n m\u00e1s de lo previsto durante el pr\u00f3ximo ejercicio. Entre un 3% y un 5% y la cifra de ventas se mover\u00e1 entre las 470.000 y las 480.000 unidades, pr\u00e1cticamente la mitad de lo que se vend\u00eda en los m\u00e1ximos de la burbuja inmobiliaria. Con ello encadenaran<\/strong> 4 a\u00f1os consecutivos de crecimiento.\u00a0 Son las previsiones para el mercado inmobiliario<\/a>\u00a0espa\u00f1ol de la entidad financiera Bankinter. Esta destaca c\u00f3mo el sector\u00a0contin\u00faa su fase de recuperaci\u00f3n <\/strong>y se confirma como un segmento\u00a0atractivo para la inversi\u00f3n<\/strong>. La entidad Bankinter basa sus previsiones en un aumento de la demanda y, a la existencia de una oferta muy limitada <\/strong>de vivienda nueva en \u00e1reas consolidadas de las grandes ciudades.<\/p>\n <\/p>\n \u00abMantenemos nuestra perspectiva de incremento gradual de los\u00a0precios\u00a0<\/strong>en el rango del\u00a03% y el\u00a05% en 2016 y 2017\u201d. La diferencia respecto a per\u00edodos anteriores es que el incremento de precios no se limitar\u00e1 a Madrid, Barcelona y\u00a0\u00e1reas tur\u00edsticas.<\/strong> Sino que ser\u00e1 m\u00e1s homog\u00e9neo y se extender\u00e1 a otras ciudades. Este escenario de incremento progresivo situar\u00e1 el precio medio de la vivienda en Espa\u00f1a en un rango 1.560-1.580 euros\/m2. Lo que implica un retorno a niveles de 2004 y un incremento del 7%-\u00a08% con respecto al m\u00ednimo post crisis registrado a principios de 2014.<\/p>\n Bankinter observa una\u00a0reducci\u00f3n del stock <\/strong>hasta 500.000\u00a0viviendas y destaca el fuerte crecimiento de los visados de proyectos nuevos. Factores que, junto al\u00a0ciclo expansivo de la econom\u00eda<\/strong>, los bajos costes de financiaci\u00f3n<\/strong> y la rentabilidad del alquiler en un entorno de tipos 0%. (Todo\u00a0seg\u00fan Jes\u00fas Amador, analista de Bankinter y autor del documento) impulsar\u00e1n el mercado y\u00a0auguran una progresiva reactivaci\u00f3n de la actividad promotora. Siempre claro est\u00e1 que<\/strong> no se pongan trabas a los nuevos desarrollos urban\u00edsticos en grandes ciudades.<\/p>\n La recuperaci\u00f3n que se inici\u00f3 en el 2014<\/a>, continuar\u00e1 consolid\u00e1ndose durante el pr\u00f3ximo ejercicio ya que la demanda, seg\u00fan Bankinter. Est\u00e1 creciendo animada por la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica y la rentabilidad del alquiler. Aunque, permanece alejada de unos m\u00e1ximos de 900.000\u00a0unidades anuales del pasado \u00a0\u00abque adem\u00e1s resultan inalcanzables en un contexto de elevado desempleo <\/strong>y nulo incremento de la poblaci\u00f3n\u201d. \u00a0<\/strong>Adem\u00e1s, las ventas de vivienda nueva est\u00e1n en m\u00ednimos debido a la escasa actividad promotora y ausencia de nueva oferta\u00bb.<\/p>\n Los analistas de Bankinter identifican cuatro factores que permitir\u00e1n consolidar el incremento de la demanda en los pr\u00f3ximos trimestres:<\/p>\n La econom\u00eda espa\u00f1ola registrar\u00e1 tasas de crecimiento de +2,8% y +2,5% en 2016 y 2017 respectivamente. Esta expansi\u00f3n permitir\u00e1 que se consolide la mejora del empleo. Empleo que gener\u00f3 un aumento de 483.000\u00a0afiliados a la Seguridad Social durante los \u00faltimos 12 meses. Este incremento de los niveles de empleo ser\u00e1 con seguridad uno de los elementos m\u00e1s influyentes sobre la demanda de vivienda.<\/p>\n El mantenimiento de la pol\u00edtica monetaria del BCE seguir\u00e1 siendo un catalizador clave. La combinaci\u00f3n de un Euribor <\/strong>a doce meses cercano a 0%, el aumento de los est\u00edmulos a la concesi\u00f3n de cr\u00e9dito. Seguir\u00e1 respaldando la demanda de vivienda.<\/p>\n Los elevados niveles de competencia en un sector financiero cada vez m\u00e1s saneado junto con la reducci\u00f3n de la morosidad hipotecaria. \u201cQue est\u00e1 llegando a niveles inferiores al 5% por primera vez desde 2013\u201d<\/strong> \u00a0anticipan un crecimiento de la concesi\u00f3n de hipotecas.<\/p>\n Si nos fijamos en el contexto de mercado actual, podemos observar que sit\u00faa a la vivienda <\/strong>como una de las escasas alternativas de inversi\u00f3n <\/strong>que permiten obtener rentabilidades superiores a la inflaci\u00f3n en el medio plazo. (La rentabilidad bruta por alquiler ha aumentado hasta 4,58% anual seg\u00fan el Banco de Espa\u00f1a). Adem\u00e1s supera el umbral del 10% si se tiene en cuenta la plusval\u00eda media obtenida por la revalorizaci\u00f3n del inmueble.<\/p>\n En nuestra opini\u00f3n, esta situaci\u00f3n entre el retorno de la inversi\u00f3n inmobiliaria y la rentabilidad nula o incluso negativa en dep\u00f3sitos y renta fija a corto y medio plazo. Har\u00e1 que la vivienda se mantenga como un objetivo destacado en el radar de los inversores.<\/p>\n El Brexit supondr\u00e1 un freno a la demanda de vivienda vacacional <\/strong>en Espa\u00f1a por parte de los s\u00fabditos brit\u00e1nicos. El mayor coste que representa para la adquisici\u00f3n la depreciaci\u00f3n de la libra. La incertidumbre acerca del acceso al sistema sanitario y las pensiones para los brit\u00e1nicos suponen menores incentivos a la compra.<\/p>\n Sin embargo, creemos que el Brexit no supondr\u00e1 un obst\u00e1culo al crecimiento de la demanda total. Por un lado, porque los compradores brit\u00e1nicos <\/strong>generan el 21% de la demanda extranjera, \u00abpero no existen razones para pensar que el 79% de la demanda de otros pa\u00edses no vaya a seguir creciendo como ha sucedido desde 2010\u201d: las compraventas de extranjeros y no residentes aumentaron un\u00a013,4% en 2015 y un\u00a024% en el primer trimestre de 2016. Y porque la menor demanda de vivienda de lujo <\/strong>en Londres tras el Brexit puede desviar parte de esas compras por parte de ciudadanos no comunitarios a ciudades como Madrid o Barcelona\u00bb.<\/p>\n \u00abEn consecuencia, estimamos que la demanda total de vivienda <\/strong>aumentar\u00e1 un 10% a lo largo de 2016 hasta llegar a la cifra de las 440.000\u00a0unidades. Preeemos que crecer\u00e1 a ritmos cercanos al 6% hasta entre 470.000-480.000\u00a0viviendas en 2017.<\/p>\n Estas cifras suponen una ligera revisi\u00f3n al alza de nuestras estimaciones de febrero. (Estimamos unas 450.000\u00a0viviendas). Pero el cambio m\u00e1s importante en el 2017 ser\u00e1 el primer incremento en las ventas de vivienda nueva.<\/strong> Despu\u00e9s de 9 a\u00f1os consecutivos de retrocesos y, una vez que las viviendas que se terminen en los pr\u00f3ximos trimestres se comercialicen y comiencen a paliar la escasez de oferta nueva actual\u00bb.<\/p>\n Respecto a los precios de la vivienda<\/strong>, estos continuar\u00e1n subiendo de forma moderada en toda Espa\u00f1a. \u201cAunque el incremento se ha ralentizado en los primeros meses de 2016\u201d. La tendencia alcista de los precios que venimos estimando en nuestros informes desde diciembre de 2013 mantiene su vigencia. La escalada de los precios se ver\u00e1 limitada durante la segunda mitad de 2016 y el a\u00f1o 2017 por dos\u00a0frenos:<\/p>\n El porcentaje de renta familiar destinada a la adquisici\u00f3n de vivienda se ha reducido desde el 48,5% m\u00e1ximo hist\u00f3rico en (septiembre 2008) hasta el 32,2% actual. Sin embargo, la compra de una casa exige dedicar 6,4 a\u00f1os de renta familiar, un nivel superior al de otros pa\u00edses que s\u00f3lo se sostiene debido a la elevada propensi\u00f3n de la poblaci\u00f3n espa\u00f1ola a la compra frente al alquiler (79% de viviendas en propiedad y uso).<\/p>\n Los activos inmobiliarios en cartera que tiene el SAREB (unos 105.000) al cierre de 2015 (un 48% son viviendas) continuar\u00e1n comercializ\u00e1ndose, lo que ser\u00e1 un factor de presi\u00f3n a la baja para el precio final de las transacciones. Sin embargo, Bankinter identifica cuatro\u00a0factores adicionales al incremento de la demanda que seguir\u00e1n impulsando los precios.<\/p>\n El n\u00famero de viviendas terminadas <\/strong>en Espa\u00f1a durante los 2014 y 2015 fue inferior a 50.000\u00a0anuales, lo que impide cubrir una demanda normalizada cercana a 250k viviendas nuevas. Esta ausencia de nueva oferta se puede acentuar en \u00e1reas ya muy consolidadas y con elevada demanda como el norte de Madrid, donde la paralizaci\u00f3n de la Operaci\u00f3n Chamart\u00edn seguir\u00e1 restringiendo la construcci\u00f3n de vivienda y presionando al alza los precios.<\/p>\n Los precios del suelo urbano <\/strong>en Espa\u00f1a repuntaron un\u00a05,2% en tasa interanual en el primer trimestre de 2016 y han subido en 5 de los \u00faltimos 6 trimestres. Si esta tendencia se consolida, es cuesti\u00f3n de tiempo que comience a repercutirse en los precios finales de la vivienda<\/p>\n El aumento de precios en Madrid y Barcelona <\/strong>se est\u00e1 acelerando, con incrementos interanuales del\u00a05,1% y 8,2% respectivamente y subidas ininterrumpidas durante los \u00faltimos 6 trimestres. Con Madrid y Barcelona como punta de lanza del incremento de precios en el segmento residencial, la tendencia positiva se est\u00e1 extendiendo a otras ciudades representativas, que comienzan a registrar las primeras subidas interanuales en el primer trimestre como Valencia (0,4%), Bilbao (2,2%) o M\u00e1laga (4,8%) y a zonas costeras con imagen premium y oferta m\u00e1s restringida.<\/p>\n Fuentes:<\/p>\n www.Blog.Bankinter.com<\/p>\n www.corpimed.es<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La vivienda subir\u00e1 hasta un 5% en 2017 y se vender\u00e1n casi medio mill\u00f3n de casas. Los precios de la vivienda crecer\u00e1n m\u00e1s de lo previsto durante el pr\u00f3ximo ejercicio. 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<\/a><\/p>\n\n
\u201cLos precios vuelven a niveles de 2004 y suben entre un 7% y un 8% con respecto al m\u00ednimo post crisis registrado a principios de 2014\u201d<\/span><\/span><\/h1>\n<\/blockquote>\n
Respecto a la oferta y la demanda.<\/h3>\n
<\/a> <\/a> <\/a><\/p>\n\u00bfRecuperaci\u00f3n del sector?<\/h3>\n
1) Ciclo expansivo con la consiguiente reducci\u00f3n del desempleo<\/h4>\n
2) Mejora de las condiciones de financiaci\u00f3n<\/h4>\n
3) Mayor inter\u00e9s como bien objetivo de inversi\u00f3n inmobiliaria<\/h4>\n
4) El Impacto limitado que se presupone al Brexit<\/h4>\n
<\/a><\/p>\nEn 2017 aumentar\u00e1n las ventas de vivienda nueva tras 9 a\u00f1os consecutivos de retrocesos<\/strong><\/h2>\n
La recuperaci\u00f3n se extiende desde Madrid y Barcelona<\/h3>\n
<\/a><\/p>\n1) Los ratios de esfuerzo contin\u00faan siendo elevados<\/h4>\n
<\/a> <\/a><\/p>\n2) Ventas de viviendas en poder de la banca<\/h4>\n
3) Escasa oferta de vivienda nueva<\/strong>.<\/h4>\n
4) Incrementos en el precio del suelo<\/strong>.<\/h4>\n
<\/a><\/a><\/p>\n5) Subidas consistentes en las grandes ciudades y \u00e1reas tur\u00edsticas m\u00e1s demandadas<\/strong>.<\/h4>\n
<\/a> <\/a> <\/a><\/p>\n